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鋼價“退四進三”為哪般?

2022-07-19 08:35:00

  李玥瀅
  最近幾天,在鋼材期現貨價格超預期下跌行情中,各品種價格接連刷新今年初以來的新低。期貨方面,螺紋鋼期貨價格和熱軋卷板期貨價格均跌破了4000元/噸,分別跌至3700元/噸和3660元/噸附近,與今年初以來的高點相比下跌近千元,鐵礦石期貨價格迫近660元/噸的低點,焦煤、焦炭期貨價格分別跌至2000元/噸和2600元/噸附近?,F貨方面,對價格靈敏度最高的鋼坯已經跌至3580元/噸,與今年初以來的高點相比下跌1300元/噸;螺紋鋼現貨價格和熱軋卷板現貨價格同樣跌破了4000元/噸,分別跌至3900元/噸和3910元/噸,與今年初以來的高點相比分別下跌1150元/噸和1390元/噸。綜合來看,當前鋼價全面“退四進三”,且有繼續下滑的可能。
  筆者認為,近期鋼價屢創新低,主要原因有以下方面:
  首先,需求萎靡不振。終端需求釋放乏力,預期落空加劇市場悲觀情緒,這是近期鋼價大幅下跌的主要原因之一。就目前的市場來看,盡管政策端持續加碼,但下游用鋼行業復蘇依然緩慢。數據顯示,今年上半年,我國造船行業新接船舶訂單量為2246萬載重噸,同比下降41.3%。全國鐵路固定資產投資完成2853億元,同比下降4.6%。另外,從挖掘機設備開機數據來看,6月份,中國小松挖掘機開工小時數為95.2小時,環比下降8.1%,同比下降13.1%,創下2016年以來的同月最低值。這表明,政策的刺激作用沒有在“鐵公基”、制造業等傳統用鋼行業形成有效拉動,疊加房地產行業復蘇緩慢,鋼材需求的政策強預期兌現落空,從而對鋼價形成向下拖拽作用。
  其次,悲觀情緒過濃。以往,在鋼價震蕩下行時,鋼企處于自身經營和維持利潤的角度考慮,大都以平盤或者挺價為主,但這種心態在近期發生了變化。從近期出臺的價格政策來看,無論是寶鋼、鞍鋼還是沙鋼,都選擇了大幅下調鋼材出廠價格。這或許是因為當前鋼企面臨著不小的銷售壓力。中國鋼鐵工業協會數據顯示,7月上旬,重點鋼企鋼材庫存達到1804.79萬噸,旬環比增加109.93萬噸,增長6.49%,較去年同期增長28.39%。巨大的庫存壓力讓鋼企即使選擇挺價也有心無力。而這種緊盯市場盤面的價格政策導致市場悲觀情緒進一步加劇,鋼貿商也不得不被動跟降。
  最后,供給收縮不足。鋼協數據顯示,7月上旬,全國粗鋼日產量為287.18萬噸,旬環比下降3.71%,同比增長2.58%;鋼材日產量為374.28萬噸,旬環比下降3.3%,同比增長4.43%??梢钥闯?,在自律性減產的帶動下,鋼企生產有所放緩,但與去年同期相比依然處于高位,自律性減產對穩定鋼價的作用尚不明顯。再加上沒有政策強約束,鋼企主動減產的范圍、力度、效果都具有很大的不確定性。供給端收縮有限,難以有效改善市場供需矛盾,鋼價大概率繼續承壓下行。
  此外,海外經濟衰退性預期帶來的沖擊、鋼企針對焦企的價格調降、鐵礦石價格下行導致鋼材成本松動等因素,也助推了近期市場行情的形成。筆者認為,短期來看,隨著市場悲觀情緒不斷得到釋放,后期鋼價下跌趨勢有望放緩,波動幅度有望收窄,但庫存壓力依然存在,考慮到終端需求釋放難有增量,鋼價暫時不具備大幅反彈機會,更多將以震蕩調整為主。從中長期來看,鋼價基本進入下行周期,在需求沒有超預期釋放的前提下,鋼價缺乏向上的支撐力,更多將在弱勢區間震蕩運行。
  《中國冶金報》(2022年07月19日 07版七版)

 

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯:宋玉錚

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